国家发改委提前制定企业债防风险皇冠棋牌平台方案

  国家发改委提前制定企业债防风险方案,能止住信用风险爆发吗

  违约风暴下,国家发改委“出手”了。

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  2月13日,国家发改委网站发布《国家发展改革委办公厅关于开展2019年度企业债券存续期监督检查和本息兑付风险排查有关工作的通知》,要求认真开展企业债券存续期监督检查和本息兑付风险排查。一是对已发行企业债券情况开展专项检查;二是对2019年企业债券领域风险进行全面排查;三是加强企业债券转报和存续期管理。

  这是近几个月来,国家发改委就企业债发布的第二个重要文件。

  去年12月12日,为进一步增强企业债券服务实体经济能力,提高直接融资比重,优化债券融资服务,发改委发布《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》,支持信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业发行企业债券,企业须符合主体信用等级达到AAA等七个条件。

  1806号文称,支持信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业发行企业债券。现阶段重点支持符合七项条件的优质企业 。

  在2018年债市出现大规模违约潮后,市场普遍预计,信用风险可能依然会是2019年债市的主旋律之一。虽然外部融资条件改善,但民企风险依然存在甚至高发。回望2018年,债市共165只债券出现违约,总涉及金额1506.84亿元,比2014-2017年4年违约债券金额总和还要多。而且本轮违约潮的主力军是民营企业,在2018年违约的债券中,发行人为民企的债券有126只,占违约债券总数的76.36%,涉及金额1136.19亿元。从违约主体所处的行业看,集中在制造类、综合类行业,违约原因更多的还是经济下行引发的内部现金流恶化和多元化扩张导致的资金链断裂。

  穆迪报告显示,2015年是公司债券发行的最高点,2016年进一步增长,达到人民币9万亿元,而多数发行人发行的是3年期债券,预计这批债券会集中在2018年下半年和2019年到期。

  尽管央行今年1月降准1个百分点,对冲到期MLF之余皇冠棋牌平台继续向市场注资;同时创设的定向中期借贷便利更被认为是变相降息。债券市场的违约潮并没有因此而止住。2019年再添数十起新发违约,而今年面临兑付压力的债券超千亿。

  在这一数据下,企业债自然在2019年很难“受欢迎”。

  据彭博整理的数据,截至去年末,商业银行持有的国债、政策性金融债和同业存单总规模达21万亿元,而包括中票、短融、企业债和公司债在内的非金融企业信用债持仓却不到2万亿元;环比增速来看,前者持仓环比增速在12月达到2.29%,为2016年末以来最高,而基数较小的信用债持仓增速未能突破8月前高。

(作者:皇冠棋牌)

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